Výroba modelu Peugeot 304 sa začala v roku 1969 a trvala do roku 1980. Počas tejto doby sa celkovo vyrobilo 1 178 425 kusov tohto modelu. Samotná výroba sa konala vo francúzskych mestách Sochaux a Mulhouse.

V marci 1969 sa začala predávať verzia sedan modelu Peugeot 304 I. generácie. Model bol vytvorený na základe platformy modelu Peugeot 204. O rok neskôr sa na trhu objavili i verzie kupé, kabriolet, van a kombi. Verzia kombi sa v rámci technických parametrov nelíšila od ostatných modifikácií tohto modelu, avšak v interiéri sa použili kvalitnejšie materiály a vylepšená bola celá kabína tohto modelu.

V apríli 1972 sa na trhu objavili ďalšie modifikácie, tento krát športové modely Peugeot 304 Cabriolet S a Peugeot 304 Coupe S. Nový dizajn týchto modelov sa líšil od predchádzajúcich verzií a tieto modely získali veľmi vysoké hodnotenia. V prednej časti auta sme mohli vidieť veľkú mriežku chladiča a 20-palcové disky.

Výroba prvej generácie sa konala do roku 1973.

V roku 1973 prvá generácia tohto modelu podstúpila prvé zmeny dizajnu. Výsledkom zmien bol zmenený interiér: na palubnej doske sa objavil nový dizajn ovládacích prvkov a indikátorov. Palubná doska mala okrúhly tvar a tachometer nahradili hodiny. Zmeny exteriéru sa týkali najmä toho, že tento model sa už viac nepodobal na model Peugeot 204. Peugeot 304 Berline S bol vytvorený krátko na to.

Druhé zmeny dizajnu sa uskutočnili v roku 1975. Sedan začal byť vyrábaný s prednými svetlami vo forme jednotného bloku a na tomto aute sa objavila i nová mriežka chladiča a stredové podporné rameno medzi predným a zadným radom sedadiel. Z výroby sa upustilo od produkcie verzií kupé a kabriolet. O dva roky neskôr sa tiež rozšíril rad ponúkaných motorov.

Nízka ochrana proti korózii a neschopnosť tohto modelu splniť ekologické normy boli príčinami, prečo bolo toto auto nie veľmi obľúbené. Preto sa vykonali aj tretie zmeny dizajnu v roku 1978, ktoré boli zamerané na to, aby bolo toto auto atraktívnejšie pre verejnosť. Ani nová mriežka chladiča, ani lepšie zavesenie kolies nezvýšili obľúbenosť tohto modelu, a tak už v roku 1980 bola výroba modelu Peugeot 304 ukončená.